Les systèmes de compensation des opérations de change : Le risque de change
La faillite de la Banque Herstatt Le 26 juin 1974, la Bundesbank retirait sa licence bancaire à la…
systèmes de paiement
Le système de paiement anglais Le système anglais de paiement comprend un système RTGS pour les paiements interbancaires LV de gros montants nécessitant un règ...
Le système de règlement (settlement) Le processus de dématérialisation des titres étant achevé, toutes les transactions sur titres sont enregistrées sous forme d’insc...
L’architecture des systèmes de paiement : Le... Les banques
Les banques sont les intermédiaires obligés entre les utilisateurs et les systèmes de paiement. En tant qu’institutio...
Les moyens de paiement : Le chèque Le chèque est un titre de paiement émis par le débiteur sur la banque où il a ouvert un compte. Historiquement le chèque a joué u...
Les moyens de paiement : Les cartes En tant que moyen de paiement, les cartes bancaires ne présentent que des avantages pour toutes les parties : pour le porteur, la...
La spéculation, un danger « réel » ? Spéculer consiste à acheter, généralement en bourse, une quantité d'une marchandise (un actif), en prenant le risque d'une volatil...
Les systèmes de règlement livraison des titres : L... En revanche, le mouvement de concentration pourrait conduire à des situations de monopole qui auraient pour effet de diminuer l’in...
La compensation des créances Compensation bilatérale et compensation multilatérale
Dans un premier stade, la trésorerie du groupe centralise les paiement...
La gestion des risques des systèmes de paiement Le risque est l’essence même du métier bancaire et la justification de sa rémunération. Cosme de Médicis (1389-1464), dans ses ins...
Les droits de propriété intellectuelle favorisent-... Les caractéristiques de la connaissance en font un bien public, difficilement contrôlable par les acteurs privés. Ce qui amène à p...
Le système CLS (Continuous Linked Seulement) des s... On juge de la difficulté de l’exercice si l’on se rappelle qu’un système de compensation des opérations de change est...
L’Euro système : Les procédures de règlement... Par opposition à TARGET, le système ABE est un système net à règlement fin-de-journée qui a évolué vers un système mixte : traitem...
Euro système de paiement : Les réseaux de correspo... TIPANET (Transferts Interbancaires de Paiement automatique)
TIPA Group est un réseau de 11 banques coopératives de 8 pays européen...
Le correspondent banking Une banque joue le rôle de banque de compensation et de règlement pour tous les paiements initiés par des clients disposant d’un...
Le système de compensation (clearing) Après la fusion des bourses et des organismes de clearing, Clearnet (filiale d’Euronext et d’Euroclear à hauteur de 20 %) est l’o...
Les systèmes de paiement : Le risque de liquidité... En cas de liquidity shortage, un certain nombre de mesures préventives permettent d’augmenter les sources de liquidité. En cas de...
Le système brut TBF des systèmes de paiement natio... Le système TBF (Transfert Banque de France) est un système RTGS destiné aux paiements de gros montants qui nécessitent un traiteme...
Les systèmes de compensation des opérations de cha... La faillite de la Banque Herstatt
Le 26 juin 1974, la Bundesbank retirait sa licence bancaire à la Ban- khaus Herst...
La connaissance, un bien économique particulier En tant que bien économique, la connaissance a des propriétés spécifiques bien connues, notamment par comparaison avec les biens t...
Les sources de liquidité interne : La monnaie banq... Si l’une des banques participantes n’est pas en mesure de faire face à ses obligations, la finalité des paiements est assurée soit...
Les systèmes de règlement-livraison des titres Le 2 août 2004, en moins de deux minutes, la Citibank a passé des ordres de vente sur des obligations d’État de 11 pays de la zone...
Les systèmes de compensation des opérations de cha... Le système CLS
Sur le marché des changes, les opérations de change se traitent valeur deux jours. Le risque des opérations de chan...
Les systèmes de règlement livraison des titres : L... L’innovation technologique
Les investissements technologiques portent sur toute la chaîne de traitement. La cotation électroniq...
L’architecture des systèmes de paiement La chaîne de paiement comprend une suite d’opérations qui font intervenir une série de participants aux différents stades du proce...
Les moyens de paiement : La monnaie fiduciaire En pourcentage du PNB, la part des espèces (pièces et billets) reste stable voire en légère augmentation. Il est probable qu’il en...
Les institutions du capitalisme financier, une rép... Notre hypothèse est que les institutions du capitalisme à dominante financière ont, en grande partie, pour objet d'apporter des...
La typologie des systèmes de paiement La typologie des systèmes de paiement fait appel à plusieurs critères suivant la nature des actifs, leurs participants, leurs mod...
Un système de règlement livraison paneuropéen : Cl... Clearing : CLEARNET
Depuis sa fusion avec LCH (London Clearing House) en 2003, Clearnet est contrôlé à 51,3 % par le groupe E...
Les systèmes de paiement L V gros montants FED WIRE
FEDWIRE est un système RTGS géré par la Fédéral Reserve qui traite les opérations une par une en temps réel. Les transact...
Les circuits de paiement Il est d’usage d’identifier les différentes architectures des systèmes de paiement par une lettre capitale figurant le cheminement...
Un système de règlement livraison paneuropéen : Se... Settlement : EUROCLEAR
La formation d’Euroclear
Le groupe Euroclear comprend Euroclear Bank/Crest (UK), Euroclear France, Euroclea...
Insérer les pays du Sud dans une mondialisation pl... La plupart des pays en développement - souvent qualifiés de « pays du Sud » - sont mal insérés, sinon marginalisés, dans l'économi...
Euro système de paiement Le cadre institutionnel
Sous la tutelle du Système Européen de Banques Centrales (SEBC) et de la Banque Centrale Européenne (BCE)...
Les architectures alternatives des systèmes de pai... Un système de paiement s’inscrit dans un contexte (politique, juridique, économique, technologique, bancaire, réglementaire) qu’on...
La création d’un marché financier européen u... La concentration des systèmes des SSS européens
Les États-Unis disposent d'un seul système de règlement-livraison qui sert ég...
Le système mixte PNS des systèmes de paiement nati... Géré par la CRI, le système PNS (Paris Net Settlement) est un système mixte qui traite les paiements de gros montants non urgents...
Les moyens de paiement : La monnaie scripturale Par rapport au PNB, la part des dépôts bancaires à vue permettant d’effectuer des paiements par « book-entry » (chèques, virements...
Les moyens de paiement : Le télé paiement Les paiements en ligne bénéficient de tous les avantages précédents : simplicité, facilité, automatisation, informatisation, explo...
Le risque transfrontalier des systèmes de paiement... Il y a risque cross-border quand les titres sont détenus et livrés à l’étranger ou si l'une des parties est non résidente. Le risq...
La gestion des risques des systèmes DVP L’analyse des risques spécifiques
Le risque de contrepartie
Le risque de contrepartie (risque de crédit et risque de liquidité) p...
L’architecture des systèmes de paiement : Le... L ’émission des ordres de paiement
La forme du paiement procède d’un accord entre les parties. Il peut s’agir de crédit transfer...
Les structures des systèmes de paiement : La gesti... Les systèmes de paiement distinguent plusieurs types de risques : les risques opérationnels, les risques juridiques et les risque...
Les risques liés à la privatisation des savoirs Les droits de propriété intellectuelle (DPI) constituent ainsi des institutions clés du capitalisme basé sur la connaissance et la...
Le risque de marché des systèmes de paiement Il y a risque de marché lorsque les conditions du marché qui déterminent le cours des actifs échangés (ou déposés en garantie) on...
Les moyens de paiement Pour qu’une opération de paiement se noue, il faut que les parties s'accordent sur l’instrument de paiement. Les moyens de paieme...
Les dispositions de droit commun des systèmes de p... Un certain nombre de dispositions de droit commun s’appliquent aux systèmes de paiement. La finalité des règlements
Le bon fonc...
La concentration de la tresorerie En centralisant les mouvements de trésorerie internes au groupe, une politique de cash pooling permet de tirer parti de la comp...
L’harmonisation des réglementations des syst... Le système TARGET relève de plusieurs cadres réglementaires. L’harmonisation des infrastructures et des procédures doit également...
La fonction économique des systèmes de paiement Les systèmes de paiement ont pour fonction d’assurer la convertibilité des monnaies émises par les différentes banques commercial...
Le risque de conservation des systèmes de paiement... Les opérations d’achat ou de vente de titres (DVP ou Delivery v. Payment) comprennent une opération de livraison des titres (Deli...
Les développements d’Euro système de paiemen... TARGET a pour principe de s’en tenir au plus petit commun dénominateur, ce qui n’est pas sans causer des problèmes de coordination...
Un système de règlement livraison paneuropéen : Eu... Trading : EURONEXT
L’organisation
Le groupe Euronext est contrôlé par une société holding, Euronext NV dont l...
La fonction économique des systèmes de paiement :... Les systèmes de paiement contribuent à la liquidité du marché : le mécanisme de la compensation réduit les besoins de liquidité...
La fonction des systèmes de paiement : L’eff... Les critères d’efficience
L’efficience des systèmes de paiement se mesure à trois critères :
- les délais de paiement,
- l...
Le système européen de paiement En dehors d’Euro système, on ne connaît que deux autres systèmes de paiement transnationaux desservant deux zones monétaires : la...
Les moyens de paiement : Les espèces Les espèces ou monnaie fiduciaire comportent les pièces et les billets de banque. Habituellement les billets sont imprimés par la...
Migrations internationales : à qui profite la fuit... Les changements organisationnels dans l'industrie, l'automatisation intense des processus de production, le poids croissant des se...
Les techniques de gestion des risques des systémes... Les principes de gestion des risques dans les systèmes DVP
Le principe de base tient à la coordination des deux legs de la transa...
Un système de règlement livraison domestique : RGV... Le système de négociation (trading)
Euronext Paris fait partie du groupe paneuropéen Euronext qui regroupe le...
Économie de la connaissance : les confnsions à évi... Avant d'analyser le capitalisme contemporain, souvent qualifié d'« économie de la connaissance ou de l'information », il convient...
Le système de paiement allemand En Allemagne, le système de paiement est fortement centralisé. Il comprend un système LV pour les paiements urgents de gros montan...
Statistiques comparées des moyens de paiement Les habitudes en matière de paiement sont liées aux mœurs, aux traditions historiques, aux politiques de tarification, aux législa...
Les moyens de paiement : Le prélèvement Le prélèvement ou avis de virement (débit transfer) est identique au virement à ceci près qu’il est émis par le créancier et non...
Les systèmes de paiement nationaux Historiquement la plupart des systèmes de paiement ont une base nationale et territoriale. Privés de cette base institutionnelle...
Créer un environnement économique et financier fav... On constate un décrochage des pays européens dans leur effort de recherche (mesuré par la dépense intérieure en recherche et dével...
Les structures des systèmes de paiement Avant d’examiner dans la deuxième partie les différents types de systèmes de paiement, il est nécessaire d’assimiler un certain no...
Les quasi-systèmes de paiement On appelle quasi-systèmes les systèmes de paiement qui n’utilisent pas la monnaie centrale pour effectuer le règlement et la fina...
Le corporate cash collection Les coûts de transaction et d’information sont normalement le fait d’un marché imparfait. Si le mécanisme des prix assure l’opti...
Une gestion duale des ressources humaines : La gestion des ressources humaines (GRH) a été directement affectée par les nouvelles stratégies des entreprises à la recherche de...
Les moyens de paiement : Le virement L’ordre de virement (crédit Transfer) émis par le débiteur est adressé à sa banque afin d’effectuer un transfert sur une autre ba...
Le système net SIT des systèmes de paiement Le SIT (Système Interbancaire de Télétransmission) traite tous les moyens de paiement électroniques, y compris les chèques. Géré p...
L’exposition des différents types de système... À l’origine, les systèmes RTGS ont été conçus pour remédier aux déficiences des systèmes nets de type DNS (risque de crédit et ri...
La finance au cœur de l’économie du savoir Pourquoi la finance s'est-elle installée au cœur du capitalisme contemporain ? Peu d'économistes ont tenté de répondre à cette que...
Les systèmes de paiement S V de petits montants Les systèmes de clearing des chèques
En l’an 2000, les États-Unis ont traité 42,5 milliards de chèques. Environ 30 % ont fait l’ob...
Le savoir et la finance: dynamique du capitalisme... Après avoir favorisé une croissance rapide de la production pendant les Trente Glorieuses (1945-1975), le capitalisme fordist...
L’organisation des banques : une double logi... Parallèlement à leurs politiques d'externalisation et de délocalisation, les groupes bancaires ont transformé en profondeur leur o...
L’économie de réseaux Les réseaux véhiculent de l’information. L’économie de réseau obéit à des lois qui tiennent aussi bien à la nature des biens échan...
Les risques juridiques des systèmes de paiement L’analyse des risques juridiques
Les risques juridiques couvrent tous les dysfonctionnements susceptibles d’ouvrir la voie à un l...
Les organismes de tutelle des systèmes de paiement... Les organismes nationaux : les banques centrales
Traditionnellement les banques centrales remplissent trois fonctions statutaires...
L’industrie financière et bancaire, entre fr... Polarisation et concentration
L'industrie des services financiers est organisée sous la forme d'un marché oligopolistique à deux n...
Le « manager » l’emporte sur l’entrepr... Dans le capitalisme contemporain, la plupart des entreprises subissent, directement ou indirectement, la pression des investisseur...
La finance, facteur d’hybridation des logiqu... Surtout lorsqu'elles sont cotées en Bourse, les entreprises obéissent à une logique actionnariale et ont pour objectif prioritaire...
Les risques financiers L ’analyse des risques financiers
Il y a risque financier quand l’une des deux parties de la transaction a exécuté (de façon irré...
Les systèmes de paiement fédéraux La monnaie est une composante de la souveraineté nationale. Tout système de paiement fonctionne donc normalement dans le cadre d’u...
Le rôle clé du marché et de la finance dans l̵... Deux sphères de production de la connaissance doivent être différenciées : celle de la connaissance désintéressée incorporée dans...
La finance au service de l’économie du savoi... L'émergence d'une économie fondée sur le savoir pose des problèmes nouveaux, créant le besoin de nouvelles formes de régulation, o...
La gestion des risques financiers Le risque de crédit
La connaissance que chacune des banques a de la solvabilité des autres banques participantes est forcément...
Calcul Calcul à la marge [Méth.]
Calcul conduisant à apprécier l’influence d’une petite variation d’un des facteurs, tous les autres rest...
Le savoir et la finance: L’économie de la co... Dans ce nouvel environnement économique, les firmes ont augmenté leur effort d'innovation. Elles ont poussé leurs str...
Une finance mondiale profondément inégalitaire L'une des principales vertus supposées de la globalisation financière est de favoriser le financement de l'ensemble des pays de la...
Un capitalisme hybride fondé sur les logiques tayl... Dans la réalité, nos économies sont plus complexes que ne le laissent entendre la plupart des analyses. Deux constats fonden...
Une production décentralisée et déterritorialisée?... Les thèses du « tout cognitif » et du « tout technologique » concluent toutes deux, concernant la géographie des systèmes producti...
Finance et savoir : des temporalités différentes L'accumulation des connaissances prend du temps, s'inscrit dans la durée. Il s'écoule généralement plusieurs années, voire plusieu...
Canaliser des financements stables et ciblés vers... Dans l'économie de la connaissance, les entreprises se heurtent à un double défi - la prise en compte du risque et du temps long -...
Le rôle incontournable de l’État stratège et inves... La connaissance est un bien public qui ne peut, par nature, être pris en charge par les seuls acteurs...
Une globalisation financière au service des pays r... L'explosion de la finance à l'échelle planétaire est sans doute l'aspect le plus spectaculaire de la mondialisation contemporaine...
Le savoir et la finance: les erreurs d’inter... Le développement de l'économie de la connaissance et des nouvelles technologies de l'information et de la communication (TIC) a ex...
Le savoir et la finance: L’économie de la co... La vision optimiste véhiculée par la plupart des théoriciens de l'économie de la connaissance est, nous le montrerons, largement c...
Loin de se disperser: les activités se polarisent... Les activités intensives en connaissance connaissent une tendance lourde à la concentration, au lieu d'être dispersées dans l'espa...
Des institutions clés de l’économie de la co... La production de nouveaux savoirs s'appuie sur la coexistence de deux modes d'organisation, l'un reposant sur l'appropriation - c'...
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Les banques sont les intermédiaires obligés entre les utilisateurs et les systèmes de paiement. En tant qu’institutio...
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La connaissance que chacune des banques a de la solvabilité des autres banques participantes est forcément...