Fonds investissement
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Le rachat du propriétaire (Obo) ou comment optimiser fiscalement le rachat de ses propres affaires
L’investissement en capital est une activité par laquelle un investisseur financier à venir dans les entreprises qui ont besoin de capitaux. Le terme se rapporte généralement à l’investissement en capital dans des sociétés non cotées (d’où son nom dans la capitale ou non cotées de private equity en anglais en opposition publique à la durée). En français, il correspond aux notions d’entreprises privées dans l’opposition ouverte au capital.
Les entreprises qui fournissent un portefeuille d’investissements en rendant les transactions de private equity sont des holdings ou des fonds d’investissement.
Fonds communs de placement (FCP):
Deux composantes des OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) avec la SICAV (société d’investissement à capital variable), fonds communs de placement visent à construire et gérer des portefeuilles de valeurs mobilières (actions, obligations) et de l’argent investi dans le court terme ou sur la demande. Il ya un large éventail de fonds communs de placement pour les investisseurs:Fonds communs de placement d’obligations françaises et étrangères fonds communs de placement à court terme, fonds communs de placement diversifiés, des fonds communs de placement dans les nouvelles technologies, l’innovation … Chaque classe avantages d’un allégement fiscal correspondant à la nature de ses produits.
Les intérêts de ces unités sont totalement exonérés d’impôts, il a fourni le contribuable accepte de s’engager à conserver sa participation pendant au moins 5 ans, mais aussi de réinvestir les intérêts dans des fonds communs de placement où ils ne seront pas disponibles durant cette période de 5 ans.
En ce qui concerne les fonds communs de placement dans l’innovation, ont des fonds à risque dont les actifs se composent principalement de titres PMI innovantes SMEs.They bénéficier de réductions d’impôt liés à la souscription au capital des PME et PMI;
Quelle est la différence avec le Fonds? Les produits proposés sont de la même nature que ceux du Fonds (actions et obligations). Les fonds communs de gérer les actifs et moins d’accès aux marchés de plus en plus spécial, c’est à dire les industries et les zones géographiques déterminées. Le portefeuille sera généralement constituée avec moins de fonds commun de placement diversifié, l’investissement, ou un peu plus risqué, mais en même temps la possibilité de revenus plus élevés.Cet outil est particulièrement adapté pour les personnes qui ont déjà un portefeuille diversifié et que vous souhaitez une deuxième fois, d’investir un peu plus spéculative.
L’Owner Buy Out (OBO) ou de l’impôt-faire pour optimiser le rachat de ses propres entrepriseAprès la bulle Internet de 2000, ces dernières années semblent avoir consacré le triomphe des monts qui sont à effet de levier plus LBOs.In à ce phénomène financier, les Français l’économie reste caractérisée par le poids élevé de PME, souvent la propriété de la famille. Les problèmes de succession et la continuité du contrôle quand il fait face à une acuité particulière, surtout en cette période atteint la retraite des entrepreneurs du baby-boom. Cependant, entre les offices de propriété intellectuelle et la vente à un fonds d’investissement, il est un peu connu qui est pour les actionnaires de réaliser un effet de levier de montage de ses propres affaires: Owner Buy Out (OBO). L’entrepreneur et construit un paquet financier de la compagnie qu’il détient, afin de maximiser la rentabilité tout en tenant compte de son patrimoine. Au-delà de la création de valeur attendue est également une opportunité qui devrait accroître l’efficacité opérationnelle et le dynamisme de l’entreprise, en particulier dans le cas de type PME familiales.Montage spécifiques du schéma de LBO, le «Rachat Propriétaire utilise donc les trois leviers classiques:financière, juridique et fiscal, ce qui semble approprié d’ajouter du levier d’exploitation. En effet, un tel arrangement pris par l’actionnaire qui reste en place à la tête de son entreprise vise principalement à assurer la durabilité de la reprise en LBO de récupération traditionnel.Confronté industrielle.Une à des situations diverses, l’actionnaire d’une PME peut utiliser un OBO. Il répond, dans chaque cas à ses problèmes spécifiques dans l’adaptation de la structure traditionnelle du LBO. Un très prosaïque, il est d’acquérir une société cible à travers une société holding qui s’élève à présent une dette importante acquisition. Le cash flow généré par l’acquisition de cible peuvent payer la dette initiale, ceci en particulier grâce à la déduction des intérêts qui réduit le coût de l’opération. Dans le cas d’OBO, l’actionnaire principal de la société holding est également à l’origine celle de la cible. L’opération reprend logiquement toutes les techniques développées par l’ingénierie financière pour maximiser les effets d’une configuration LBO.This élimine les risques majeurs dans la nature qui affectent LBO traditionnels, à savoir le poids écrasant de la dette et l’équipe du changement direction.Concept intéressant en soi, OBO doit être une optimisation rigoureuse pour exploiter pleinement efficace.Maximiser par l’ingénierie financière et juridique.Sa structure financière devrait contribuer à générer un effet de levier considérable, tout en augmentant le capital et sans mettre en péril le développement industriel de la cible. Essentiellement conçu pour cibler les moyennes entreprises, OBO aura recours à tous les types de financement pour les LBO de grande dimension. Les titres de participation sont constitués des contributions sera complété par de la dette senior et mezzanine ainsi que des obligations convertibles. Il aura également la possibilité d’élargir le capital de la société, en intégrant tous les partenaires nécessaires à son développement. Financier, l’ensemble devient utilisation operational.The de trésorerie de la cible, ou les mécanismes de debt push down sont possibles, mais doit être un prudence.La grande structuration juridique de la transaction se passe dans un premier temps par l’isolement de certains actifs ( généralement de l’immobilier au sein d’une SCI), afin de faciliter la cible. La structuration juridique de la subordination des différents types de financement sera lui-même comme fondamentaux, en particulier en cas de difficultés futures. Mais la loi permet à la plupart d’ingénierie pour optimiser le contrôle de la participation au capital. Conservation pouvoir de décision est en fait l’un des principaux enjeux de cette assemblée. La création d’actions à droits de vote et le choix de la meilleure forme juridique de la détention sera essentielle à la réussite de l’OBO.Le Suroptimisation montage.Particulièrement budgétaire nécessaire approprié pour les petites entreprises familiales, contribuant ainsi à rééquilibrer le patrimoine OBO personnellement et professionally.But
il s’avère être un montage de l’héritage dans la mesure du patrimoine, puisque, par le biais de divers dispositifs juridiques récents, il peut transmettre le capital de la société tout en allégeant le fardeau fiscal. Durée de la propriété, l’alliance ou l’état de conservation des titres agent sont des éléments essentiels à la réussite de cette montage.Néanmoins, si l’optimisation des actifs de l’opération est nécessaire, la véritable difficulté réside dans le maintien de l’effet de levier financier contre l’article 223 B de la taxe Code, connu comme l’amendement Charasse. Ce refoulé dans le revenu imposable des frais financiers de l’entreprise correspondant à la dette d’acquisition pendant neuf ans, lorsque nous sommes en présence d’un OBO.Aussi devrions-nous envisager toutes les solutions pour réduire le revenu imposable de la cible, l’absence d’un l’intégration fiscale satisfaisante. Différentes techniques peuvent être additionnées pour obtenir une forme d’intérêt deductibility.Faced ce, en vue de maximiser les dividendes et de réduire l’imposition des plus-values à la sortie, l’emplacement de la société de portefeuille à l’étranger, en particulier au Luxembourg doit être envisagée.Le cadre permet alors disponibles pour résoudre les problèmes spécifiques à l’OBO. Puis nous arrivons à une restauration partielle du levier fiscal, et une grande partie dans une perspective patrimoniale future.Si tendances actuelles en matière financière, grâce à la hausse du coût de la dette pèse nécessairement sur l’ensemble de levier Elle ne supprime pas l’intérêt intrinsèque que constitue la possibilité de vendre son entreprise tout en conservant le contrôle. Bien vue schématique et l’installation rapide en question a néanmoins une probabilité de réussite supérieure à celle d’un LBO traditionnel. En effet, il réduit ou élimine bon nombre des mêmes risques majeurs associés à ce type de opération.Le pierre d’achoppement principale reste de la fiscalité, car la présence de l’actionnaire majoritaire à la cible et génère non seulement l’application de l’amendement Charasse, mais peut également entraîner la responsabilité des gestionnaires dans le cas de techniques certain attrait. Hot Topic, OBO doit avant tout une structure d’ensemble, à la fois financières, juridiques, financiers et opérationnels à produire des effets que nous Seghers attend.Anthony
fonds d’investissement islamiques
Le terme «islamique Fonds d’investissement» désigne un groupe d’intérêt commun où les investisseurs à atteindre leurs argent en surplus en vue d’investir et de profit, conformément aux préceptes du droit islamique.
Les souscripteurs de ces fonds reçoivent un document attestant de leur abonnement et les nommer en tant que bénéficiaires d’une partie des profits générés par le fonds. Ces documents ‘certificats’ ou ‘actions’ est soumise à deux conditions fondamentales:
Les souscripteurs doivent entrer dans le fonds avec une vision claire, que le rendement est lié au profit ou la perte réalisé que les fonds réels. Si le fond fait d’énormes profits, leur retour augmentera en proportion pour vous abonner.
Dans le cas où les fonds ont subi des pertes, les pertes seront partagées seule exception, où la perte est causée par une mauvaise gestion ou de négligence, les gestionnaires devraient supporter les pertes, et non le fonds.
Fonds d’actions
Les montants sont investis dans des actions de sociétés cotées en bourse, les profits sont réalisés en grande partie par l’achat d’actions et de les vendre au plus haut. Les dividendes distribués par les entreprises peut également être une source de profit.
Si l’activité principale n’est pas admissible en vertu de la charia, il n’est pas permis à un fond islamique d’acheter, de vendre ou de détenir des stocks.
De même, une entreprise dont l’activité est licite, et dont les prêts et les investissements ne pas utiliser d’intérêt des banques: les actions que les entreprises peuvent être gérés sans aucune réserve légale. Mais si une entreprise de faire des affaires sur un concept légal, ses emprunts sont basés sur la valeur qu’ils placent leur argent sur des comptes excédentaires versées par les produits d’intérêt ou d’actions sans risque.
Bibliographie
Objectifs, description et typologie
Objectifs
Les capital-risqueurs pour objectif d’achèvement par le transfert ou la vente de leur part à plus long terme (3-10 ans selon les secteurs économiques) des gains en capital. Cette «sortie» peut être faite soit par accord ou par introduction en bourse.
Concept de private equity (non coté)
Les capitaux propres privés terme se réfère à des actions de sociétés financières (y compris les actions pour les sociétés par actions ou parts dans des sociétés) qui ne sont pas négociés sur un marché, par opposition à ‘public equity, ce qui signifie en valeurs mobilières qui fait l’objet de procédures de cotation sur un marché public .
Les obligations réglementaires et des garanties de capital-investissement sont plus petits et beaucoup moins de liquidités, en raison de la plus grande difficulté en lui donnant de gré à gré.Pour compenser cela, l’investissement en capital est le rendement à long terme que celles des marchés financiers.
Le fonctionnement du «Private Equity» est assez simple: il consiste à acheter une entreprise par un fonds, puis de le vendre quelques années plus tard après avoir fait don d’une partie du prêt.
segments des parties prenantes
BNP Paribas: deux fonds gelés temporairement
BNP Paribas a gelé deux fonds d’investissement de 236 $ millions d’euros pour raisons ‘techniques’, elles changent au fil du temps en tant que gérant. ‘Ce n’est pas une urgence», a déclaré un porte-parole de l’agence Reuters, tandis que «Le Canard Enchaîné’ a pour sa part estimé que ces gels a procédé à un vol d’investisseurs et de rachat requests.It lourds est vrai que des baisses de -2% à – 5,8%, les fonds ‘Serenity’ et ‘Opportunity’, positionné sur les hedge funds, n’ont pas montré des performances égales à celles des indices en 2010. Ils sont maintenant gérés par Mark Harewood AM, après avoir été par Fauchier Partners. ‘
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