Cac 40 abc
Le CAC 40 est le principal indice boursier de la place de Paris : il mesure l’évolution du cours des quarante sociétés cotées jugées les plus représentatives du marché français, choisies parmi les cent premières capitalisations. Créé fin 1987 avec une base de 1 000 points, il est calculé et publié par Euronext et sert de baromètre quotidien de l’économie française. Cet abécédaire du CAC 40 en présente les notions essentielles : ce que signifie son nom, comment les valeurs sont choisies, comment l’indice est calculé et à quoi il sert.
Que signifie « CAC » ?
Les lettres CAC signifient « Cotation Assistée en Continu », du nom du système de cotation électronique adopté par la Bourse de Paris dans les années 1980, qui a remplacé la criée. L’indice a été fixé à 1 000 points au 31 décembre 1987 : un niveau de 5 000 points signifie donc que la valeur des quarante sociétés, pondérées comme décrit plus bas, a été multipliée par cinq depuis cette date. Le CAC 40 est un indice de prix : il ne tient pas compte des dividendes versés. Des versions « dividendes réinvestis », le CAC 40 GR (bruts) et le CAC 40 NR (nets), mesurent la performance totale.
Comment les quarante valeurs sont-elles choisies ?
Un conseil scientifique des indices, indépendant, révise la composition chaque trimestre. Il retient, parmi les cent plus grandes sociétés cotées sur Euronext Paris, celles qui présentent la capitalisation flottante la plus élevée, c’est-à-dire la valeur des actions réellement disponibles sur le marché, et les volumes d’échanges les plus importants, en veillant à la représentativité des secteurs. Les entrées et les sorties sont annoncées à l’avance et prennent effet à une date fixée. Une société peut sortir de l’indice à la suite d’une baisse de sa capitalisation, d’une fusion ou d’un retrait de la cote.
Comment l’indice est-il calculé ?
- Chaque valeur pèse dans l’indice proportionnellement à sa capitalisation flottante, et non à sa capitalisation totale : les blocs détenus par l’État, les familles fondatrices ou les actionnaires stables ne comptent pas.
- Le poids d’une seule valeur est plafonné à 15 % de l’indice, pour éviter qu’une société ne le domine.
- Le niveau est recalculé toutes les quinze secondes pendant la séance, de l’ouverture à la clôture du marché parisien.
- La variation quotidienne s’exprime en pourcentage par rapport à la clôture de la veille, tandis que le niveau s’exprime en points.
La famille des indices parisiens
Le CAC 40 est le sommet d’une gamme. Le CAC Next 20 rassemble les vingt valeurs qui suivent, candidates naturelles à l’entrée dans le CAC 40 ; le CAC Mid 60 regroupe soixante valeurs moyennes ; le CAC Small réunit les petites capitalisations. L’ensemble CAC 40, CAC Next 20 et CAC Mid 60 forme le SBF 120, indice plus large souvent utilisé par les gérants. Le CAC Small 90, dont parlait l’ancienne version de cette fiche, a été remplacé par le CAC Small lors d’une refonte de la gamme.
À quoi sert le CAC 40 ?
Il résume en un chiffre la tendance du marché et fait la une des journaux économiques. Il sert de référence aux gérants de fonds, qui comparent leur performance à la sienne, et de sous-jacent à de nombreux produits financiers : fonds indiciels cotés, contrats à terme, options, certificats. Il permet aussi de suivre le sentiment des investisseurs à l’égard des grandes entreprises françaises. Ses limites sont connues : composé de très grands groupes qui réalisent une large part de leur activité hors de France, il reflète davantage l’économie mondiale que le tissu des entreprises françaises, et il ne dit rien des petites et moyennes valeurs.
Lire le CAC 40 au quotidien
La séance d’Euronext Paris se déroule en continu de 9 h à 17 h 30, suivie d’un fixing de clôture qui fixe le cours officiel de chaque valeur. Une hausse ou une baisse de 1 % en séance est ordinaire ; les mouvements de plusieurs pour cent correspondent à des événements marquants. Pour un épargnant, l’important n’est pas la valeur d’un jour mais la tendance sur plusieurs années, dividendes compris.
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